Newsletter VFE #8
#vc #news #raporty #AI #CleanTech #DEI #SocialImpact #SaaS #Marketplace #B2B #1223
Cześć!
W ramach podsumowania grudnia nie mogło zabraknąć odniesień do całego roku jak i przewidywań co do tego jak będzie wyglądał rok 2024. Dlatego też to wydanie jest lekko zmodyfikowane. Wyjątkowo nie ma w nim przykładu udanego bootstrapingu, w zamian za to na końcu znajdziesz krótkie zestawienie prognoz na nadchodzący rok.
A oto co wydarzyło się w grudniu…
To się pisze… czyli przegląd blogów/newsów
Przegląd zaczynamy od przepisu na sukces czyli historii funduszu z Belgii, który bez większego rozgłosu realizuje ponadprzeciętne zwroty dla inwestorów. Mowa o Hummingbird Ventures zarządzanym przez Barend’a Van Den Brande. Mario Gabriele na swoim blogu dostarcza nam bardzo szeroki opis strategii realizowanej przez fundusz. To co m.in. rzuca się w oczy to poszukiwanie startupowców wśród ludzi, którzy doświadczyli życiowej traumy i charakteryzują się zaburzeniami ze spektrum autyzmu. Jak dodaje sam autor, ta strategia nabiera więcej sensu gdy spojrzymy na życiorysy takich liderów jak Bill Gates, Steve Jobs, Mark Zuckerberg czy Elon Musk.
Zostańmy na chwilę przy wspomnianych zaburzeniach, o tym jakim potencjałem mogą się odznaczać osoby nimi dotknięte może świadczyć przykład 18-latka z Wielkiej Brytanii. Wykradł on nie tylko materiały dotyczące prac nad GTA VI, ale włamał się też na serwery takich firm jak Nvidia i British Telecom generując straty blisko 10 mln USD. Sąd uznał go za niebezpiecznego i nakazał izolację w szpitalu psychiatrycznym z powodu złożonych zaburzeń ze spektrum autyzmu. Arion Kurtaj pozostanie w szpitalu do końca życia, chyba że lekarze uznają, że nie stanowi już zagrożenia.
W każdym razie, jak widać również w poniższej tabeli, warto zapoznać się z know how Hummingbird Ventures.
Source: The Generalist Jeśli te liczby niewiele Ci mówią, zajrzyj do wpisu Martin’a Krag’a na Linkedin. Dane przez niego przytoczone pokazują, że jeśli chodzi o wskaźnik DPI (poziom od 1 wzwyż oznacza zwrot wniesionego kapitału, więcej tutaj) osiągany przez fundusze early-stage po dziesięciu latach, poziom 2.0 uważać należy za ogromny sukces. Tym bardziej wyniki Hummingbird Ventures wyglądają wręcz kosmicznie. Jak pokazuje Martin, VC jest ciekawą alternatywą np. dla rynku akcji, ale różnice bywają ogromne a w zasadzie tylko top 10% funduszy przynosi zwroty, które zaspokajają oczekiwania inwestorów z nawiązką. Rada dla inwestorów - dywersyfikuj ;)
Source: Martin Krag Jak pokazują dane zebrane przez Institutional Investor, w ramach dywersyfikacji lepiej skupiać się na mniejszych funduszach, te bowiem przynoszą statystycznie dużo większe stopy zwrotu niż ich duże odpowiedniki.
Spójrzmy na drugą stronę rynku - startupy. Aktualnie fundraising to nie lada wyzwanie, więc warto śledzić tych, którym się udaje. John Li, założyciel vimcal.com, opisuje ścieżkę jaką musiał pokonać w ramach dopiero co zebranej rundy. Wskazuje on m.in. na wytrwałość, jaką trzeba się wykazać. Kontakt ze 181 inwestorami (w tym 108 VC) przełożył się na 7 ofert. Jak podkreśla Li trakcja jest dzisiaj najistotniejsza, więcej na X.
Trudną sytuację na rynku wykorzystują fundusze, co odzwierciedlone jest w oferowanych przez nie warunkach. Więcej na Pitchbook.
Jeśli chodzi o lekcję odporności to Bessemer udostępnił niedawno ciekawy poradnik dla SaaSów z zakresu prowadzenia działalności na niestabilnym rynku. Warto przeczytać wszystkie siedem lekcji, ale lekcja nr 2 jest szczególnie ważna – przyjrzyj się ponownie strategii cenowej. W okresie pogorszenia koniunktury warto mieć pewność, że ceny są ściślej powiązane z postrzeganą wartością. Warto też pomyśleć o takich taktykach jak „pakiety startowe”, bliższy kontakt z dużymi klientami czy nawet wprowadzenie opcji freemium, aby umożliwić klientom przejście na niższą wersję przez pewien czas, ale nadal pozostać w ekosystemie produktów do czasu odblokowania ich budżetów.
Innym sposobem na przetrwanie są oszczędności poprzez optymalizację kosztów w tym przy wykorzystaniu sztucznej inteligencji. Np. Google planuje przeorganizować dział sprzedaży reklam (tłumacząc na polski - szykują się duże zwolnienia), co wynika z faktu coraz większego wykorzystania uczenia maszynowego w tworzeniu i publikowaniu reklam.
W tym miejscu warto na chwilę zatrzymać się nad wpisem Sangeet Paul’a Choudry, który stara się wykazać, że w kontekście zagrożenia dla miejsc pracy ze strony AI, patrzymy nie tam gdzie trzeba. I o ile automatyzacja rzeczywiście zjada Twoją pracę, to usprawnianie pożera Twoją karierę. W przytoczonych badaniach różnica w wynikach między najlepszymi i najgorszymi pracownikami bez wsparcia sztucznej inteligencji wynosiła ponad 20%. Dzięki wzmocnieniu sztucznej inteligencji różnica w wynikach spadła do 4%! Cytując klasyka, jeśli nie widać różnicy, to po co przepłacać? Tym bardziej, że różne platformy ułatwiają nam znalezienie zastępstwa.
Source: SANGEET PAUL CHOUDARY Tutaj warto przytoczyć orzeczenie brytyjskiego Sądu Najwyższego. Odrzucił on wniosek Stephena Thalera o umieszczenie sztucznej inteligencji, którą stworzył, jako wynalazca w dwóch patentach. Sąd stwierdził, że „wynalazca musi być osobą”.
Jeśli chodzi o zwolnienia, warto odnotować, że Spotify ogłosiło, konieczność zwolnienia 1500 pracowników, kilka dni później podano również informację o zwolnieniu CFO.
Co do wywołanego Google nie można pominąć debiutu Gemini czyli odpowiedzi na ChatGPT. Jednym z najbardziej fascynujących aspektów Gemini jest jego multimodalność, czyli „zdolność rozumienia i jednoczesnego tworzenia tekstu i obrazów”. Najsilniejsza wersja modelu czyli Ultra (silniejsza od ChatGPT 4), będzie dostępna dopiero w 2024 roku.
Ponadto Google ogłosił rewolucję w walce ze spamem, aktualizacja bazuje na nowym systemie klasyfikacji tekstu o nazwie RETVec. Google twierdzi, że uniemożliwi on przedostawanie się spamu opartego o znaki specjalne, emoji, literówki i inne niepotrzebne znaki, które wcześniej były czytelne dla ludzi, ale trudne do zrozumienia dla maszyn.
Dla zainteresowanych modelami spoza głównego nurtu, warto zajrzeć na interconnects gdzie Nathan Lambert dokonał solidnego podsumowania rynku.
W zakresie dużych wdrożeń należy wspomnieć, że w Europie jest już dostępne Threads czyli konkurent X opracowany przez Metę. Debiut zbiegł się w czasie z przedstawieniem planów premiera Wielkiej Brytanii na zakaz korzystania z mediów społecznościowych dla osób poniżej 16 roku życia.
Plany Sunak’a wpisują się w trend walki o bezpieczniejszy Internet. Komisja Europejska rozpoczęła śledztwo przeciwko X, twierdząc, że spółka mogła złamać prawo w zakresie m.in. moderowania treści. Generalnie wg KE, Musk nie radzi sobie z moderacją treści, którą dzisiaj zbyt mocno już opiera o AI. I tak np. zatrudnia tylko jedną osobę ze znajomością języka polskiego do moderacji. Urzędnicy wnioskują o karę na poziomie 10% rocznych przychodów spółki.
Washington Post przygotował z kolei duży materiał na temat tego jak Discord stał się domem dla ekstremistów. Sam problem jest rozpoznawany przez spółkę, a wg niej samej pracownicy ds. zaufania i bezpieczeństwa stanowią obecnie już 15% zatrudnienia firmy (w tym specjalny zespół ds. przeciwdziałania ekstremizmowi) a spółka dokonała też sporych akwizycji. To jednak nie wystarcza i platforma jest miejscem organizowania się ekstremistów. Np. Payton Gendron, który 14 maja 2022 r. zastrzelił 10 czarnoskórych osób w Buffalo, skorzystał z Discord, aby zarejestrować swoje codzienne czynności i planowanie ataku, w tym zakup broni i wizytę w sklepie w celu oceny jego zabezpieczeń. Jak się okazuje, wolnym od problemów nie jest również Substack.
Od marca europejscy urzędnicy będą mogli otworzyć kolejny front, a to za sprawą nowego prawa, które uderzy w “monopole” wykreowane przez np. Google głównie na urządzeniach mobilnych. Użytkownik nie będzie mógł być już ograniczany w zakresie dostępu np. do sklepów z aplikacjami. Łatwiejszy dostęp użytkowników do alternatyw dla np. Google Play powinna spowodować obniżenie prowizji płaconych przez deweloperów (jeśli chcesz skorzystać z okazji, to Max Baron oraz Dylan Diamond mają kilka podpowiedzi jak zbudować apkę, która stanie się viralem. Bazą jest historia aplikacji Saturn).
Odchodząc już od sądów, warto wspomnieć jeszcze o tym, że była pracownica Meta została uznana winną kradzieży 4 mln USD. Jak informuje CNN pracownica wykorzystała firmowe środki na opłacenie fryzjerów, opiekunek do dzieci i czesnego w przedszkolu. Z kolei osiemnaścioro dzieci pozwało amerykańską agencję ochrony środowisko za to, że ta niedostatecznie chroni je przed skutkami zmiany klimatu. Pozew ma na celu ustalenie statusu dzieci jako chronionej klasy prawnej w kraju.
W naszym przeglądzie nie może zabraknąć paru słów o OpenAI. Spółce nie udało się dotrzymać terminu uruchomienia sklepu z aplikacjami a nowa data to początek roku 2024. Przełomem rynkowym może okazać się natomiast umowa z Axel Springer, OpenAI zgodziło się bowiem zapłacić Niemcom za wykorzystanie ich contentu do trenowania modeli. New York Times wszedł na ścieżkę sądową w tym zakresie. W międzyczasie zarząd spółki wydał komunikat, że ma decydujący głos i może uchylić stanowisko Sama Altmana a tym samym uniemożliwić firmie wypuszczenie nowego modelu sztucznej inteligencji, jeśli uzna, że jest on niebezpieczny. Ostatnie wydarzenia nie wpłynęły jednak na wartość spółki, jest ona bowiem w zaawansowanych rozmowach o kolejnej rundzie przy kosmicznej wycenie przekraczającej 100 mld USD (tylko SpaceX uzyskał większą wycenę).
Swoją drogą ciekawe ile zarabia Sam Altman? Kwestia tego ile powinni zarabiać założyciele to generalnie złożony problem. Alex Pattis podjął ten temat wpisem na LinkedIn. Pensja powinna dawać bezpieczeństwo w sferze prywatnej a jednocześnie inwestorzy powinny rozpatrywać ją nie tyle jako koszt a formę udziałów. Jeśli chcesz zgłębić temat, pomocny może być raport i kalkulator przygotowany przez Creandum (z grudnia, lecz 2022 ;) ).
Source: Creandum Inny aspekt związany z HRem podjął Jason Lemkin, mowa o niedopasowanych rekrutacjach w startupach na poziomie zarządczym. Jego zdaniem zbyt często zdarza się, że za wcześnie angażowane są osoby z doświadczeniem korporacyjnym. Przyzwyczajone one są do wieloosobowych zespołów i procesów a przychodzi im zarządzać “jednoosobowymi działami”. To zazwyczaj prowadzi do istotnych strat.
Zainteresowanym tematem kultury organizacyjnej polecamy natomiast wpis analizujący strukturę organizacyjną Stripe.
Przechodząc do innych obszarów warto wspomnieć, że brytyjski Lidl dokonuje zmiany na etykietach mleka i jogurtów swoich marek własnych. Rezygnuje on z “use by” na rzecz “best before” co ma ograniczyć generowanie odpadów. Tak jak wcześniej np. Aldi czy sieć Sainsbury, sieć pozostawia ocenę przydatności do spożycia konsumentowi.
Sporą redukcję zaliczy natomiast budżet niemieckiego funduszu transformacji energetycznej i klimatu. Mowa o cięciach rzędu 12 mld euro w roku 2024 i 45 mld euro w sumie do roku 2027. Docelowo fundusz miał zainwestować 212 mld euro w start-upy deeptech z obszaru klimatu w ciągu trzech lat.
Z kolei złote czasy mogą czekać branżę fotowoltaiczną, nowe unijne prawo nakazuje bowiem instalowania fotowoltaiki na wszystkich nowych budynkach użyteczności publicznej i komercyjnych od 2026 r., a nowych budynkach mieszkalnych od 2029 r. Nowe przepisy są częścią dużego aktu na rzecz zwiększenia efektywności energetycznej budownictwa w UE.
Znanych jest już też więcej szczegółów w zakresie powołania ok. 10-12 funduszy VC inwestujących w zielone startupy w Holandii.
Ponadto PFR zadeklarował, że nabory na nowe fundusze VC rozpoczną się 12 lutego.
Na ringu… czyli rundy warte uwagi
[Po więcej zapraszam tutaj]
🎙️Respeecher - Narzędzie AI do klonowania głosu. Więcej tutaj.
Rok założenia: 2017
HQ: Kijów
New Money w prasie: $1M
Inwestorzy: ffVC Poland, Bad Ideas, ICU, SID Venture Partners, Gary Vaynerchuk
Założyciele: Alex Serdiuk, Dmytro Bielievtsov, Grant Reaber
#AI #VoiceCloning #Content
🎋Arcane - Co-pilot do automatyzacji marketingu i analizy danych. Więcej tutaj.
Rok założenia: 2021
HQ: Londyn
New Money w prasie: $5 m
Inwestorzy: Accel, Cocoa, Firstminute Capital, Kima Ventures, Seedcamp
Założyciele: Ben Hacking, Jeremy Frenay
#Copilot #Marketing #DataAnalytics
♻️Metycle - Marketplace dla metali wtórnych. Więcej tutaj.
Rok założenia: 2021
HQ: Kolonia
New Money w prasie: €4.7m
Inwestorzy: Project A, Partech, Market One Capital, Dutch Founders Fund
Założyciele: Rafael Suchan, Sebastian Brenner
#Marketplace #Metal #CircularEconomy
🪄Magic Feedback - Narzędzie AI do analizy feedbacku od uzytkowników. Więcej tutaj.
Rok założenia: 2023
HQ: Kopenhaga
New Money w prasie: $1.3 m
Inwestorzy: Maki VC, Geeta Schmidt
Założyciele: Nima Vali Rajabi, Francisco Arias
#AI #Feedback #DataAnalytics
💾nuvo - Narzędzie AI do onboardingu danych. Więcej tutaj.
Rok założenia: 2022
HQ: Hamburg
New Money w prasie: €3 m
Inwestorzy: La Famiglia, Food Labs, HEARTFELT_, Collective Ventures, Exxeta
Założyciele: Michael Zittermann, Ben Hartig
#AI #SaaS #API
Świeża krew… czyli nowe VC na pokładzie
przy czym “nowe” nie zawsze oznacza brak doświadczenia ;)
1️⃣ Vanagon: Early Stage, #B2B #DigitalGreenTransformation #NewInternet #Circularity
HQ: Monachium
New Money in press : €30 m
Ticket: €1m
GPs: Axel Roitzsch, Susanne Fromm, Sandro Stark
2️⃣ Singular: A+, #TechAgnostic
HQ: Paryż
New Money in press : €400 m
Ticket: €1m - €25m
GPs: Jeremy Uzan, Raffi Kamber
2️⃣ Rockstar: Early Stage, #AgriFood
HQ: Amsterdam
New Money in press : €50 m
Ticket: €1m
GPs: Rune Theill
8️⃣ Partech: €10m+ reve, #B2B #B2B2C #Impact #Industry #Agri-food #Environment
HQ: Paryż
New Money in press : €360 m
Ticket: €1m - €10m
GPs: Philippe Collombel, Reza Malekzadeh
Ekspert wie… sekcja raportowa
Startup Poland zaprezentował nowe dane na temat polskich startupów, tym razem fundacja przyjrzała się bliżej kwestiom związanym z HRem.
Pitchbook wziął pod lupę natomiast europejskie startupy, a celem była weryfikacja hipotezy dotyczącej przewagi seryjnych przedsiębiorców nad tymi którzy dopiero zaczynają. Przenalizowano także jak sobie radzą europejskie startupy zarządzane przez kobiety.
W szerszym kontekście, europejski ekosystem technologiczny został zaprezentowany w rocznym raporcie Tech.eu. Wyszła też 9 edycja raportu State of European Tech.
GP Bullhound skupił się na analizie europejskiego rynku pod kątem odporności SaaSów na aktualne turbulencje. Wśród masy ciekawych danych można wyczytać m.in. znaczący wzrost ARR na etat do 124 tys. euro, średnia wzrosła o 30% w porównaniu z raportem z ubiegłego roku.
Z kolei SaaS Capital opublikował nowe dane na temat tempa wzrostu oraz rentowności SaaSów. Jak widać poniżej, mamy do czynienia z istotnym spowolnieniem wzrostów.
Source: SaaS Capital Do ciekawych wniosków doszli natomiast analitycy Profundo. Wychodzi na to, że koncerny samochodowe powinny finansować badania i rozwój żywności pochodzenia roślinnego. Okazuje, się bowiem, że gdyby sześć wiodących unijnych sprzedawców detalicznych i firm cateringowych (Ahold Delhaize, Carrefour, CP All, Lidl, Tesco, Sodexo) zamieniło 50% sprzedawanego przez nie mięsa na białko roślinne, roczna emisję gazów cieplarnianych mogłaby się zmniejszyć o 31,6 miliona ton, co równa się usunięciu z dróg 25 milionów samochodów. Ponadto uwolniłoby to 102 000 km2 ziemi (mniej więcej powierzchnia Węgier) i pozwoliło zaoszczędzić 670 milionów metrów sześciennych wody (około 268 000 basenów o wymiarach olimpijskich) rocznie.
Kącik prognoz
Bez wątpienia rok 2023 był rokiem AI, co jak widać przyniosło miliardy dolarów przychodów takim firmom jak Nvidia. Nie mogło być inaczej a najjaśniejszą gwiazdą był ChatGPT, potwierdza to nawet lista najbardziej poczytnych artykułów na Wikipedii, gdzie ChatGPT zostawił rywali w tyle zbliżając się do 50 mln wyświetleń.
Jak będzie wyglądała przyszłość? Oczywiście nie sposób przytoczyć wszystkich prognoz, generalnie większość zastanawia się nad tym jak sztuczna inteligencja wpłynie na naszą rzeczywistość, poniżej linki do kilkunastu ;) artykułów z trendami na 2024 rok:
Amazon - Werner Vogels' Tech Predictions for 2024 and Beyond
Gartner - Gartner Top 10 Strategic Technology Trends for 2024
nVidia - 17 Predictions for 2024: From RAG to Riches to Beatlemania and National Treasures
a16z - 2024 Big Ideas
Bill Gates - The road ahead reaches a turning point in 2024
TechCrunch - 8 predictions for AI in 2024
VentureBeat - AI predictions for 2024: What top VCs think
Axios - 2024: The year AI gets real
Pitchbook - 2024 US Venture Capital Outlook
Platformer - 14 predictions about 2024 AI! Elections! Threads! Media! And more
ChartMogul - 24 Predictions for SaaS in 2024
Forrester - Predictions 2024: Exploration Generates Progress
Deepwater Asset Menagement - Deepwater’s 2024 Predictions
Insider Intelligence - 5 tech trends and predictions for 2024
WallStreet.se - Five VC and startup predictions for 2024
Venture Capital Journal - LP Perspectives 2024: Investors in VC funds are super unhappy
Resurge Growth - Beyond the Boom: VC Fundraising in 2024
Baker McKanzie - Europe venture capital The road ahead in 2024
The Economist - Ten business trends for 2024, and forecasts for 15 industries
KKR Insights - Glass Half Full - Outlook for 2024
The Recursive - 10 Climate Tech Trends in Europe: A Sneak Peek into 2024
JP Morgan - 2024 Year-Ahead Outlook - The Last Leg on the Long Road to Normal
S&P Global Market Intelligence - Infographic: The Big Picture 2024 – Capital Markets Outlook
Intelligent CIO - Tech Predictions for 2024
Cambridge Associates - 2024 Outlook: Private Equity & Venture Capital
Business Insider - VCs say 2024 AI trends to watch include a harder look at business models, a rise in generated content, and a need for investor technical fluency
Promus Ventures - All Eyes on 2024!
Wszystkim, którzy dotrwali do końca życzę dużo zdrowia w Nowym Roku!
Do przeczytania w podsumowaniu stycznia ;)