Newsletter VFE #5
#vc #news #raporty #AI #CleanTech #DEI #SocialImpact #SaaS #Marketplace #B2B #0923
Cześć!
Newsletter czyta regularnie już kilkadziesiąt osób! Jeśli uważasz, że zawiera on wartościowe informacje, podziel się nim ze swoimi kontaktami ;)
A oto co wydarzyło się we wrześniu…
To się pisze… czyli przegląd blogów/newsów
It’s “time to IPO” - słowa Brada Gerstner’a z Altimeter Capital stają się aktualnie motywem przewodnim ekosystemu. Przyczynkiem do IPOptymizmu były wrześniowe debiuty startupów w USA, z których chyba Instacart wzbudzał najwięcej emocji. Spółka zebrała 660 mln USD przy wycenie 9,9 mld USD. Wszystko wygląda ok, do momentu gdy cofniemy się do marca 2021 roku, kiedy to spółka zebrała rundę inwestycyjną przy wycenie 39 mld USD… Oznacza to utratę wartości na poziomie 75%. Spójrzmy jak wygląda sytuacja w innych startupach planujących IPO:
Klarna - 2021 rok: 50 mld USD - ostatnia wycena: 6,7 mld USD
Stripe - 2021 rok: 95 mld USD - ostatnia wycena: 50 mld USD
Reddit - 2021 rok: 28,2 mld USD - ostatnia wycena: 5,5 mld USD
Czy zatem bańka wycen VC ostatecznie pękła? Dane Pitchbook pokazują, że najciekawsze może być dopiero przed nami ;)
Przy czym wiele zależy oczywiście od obszaru…. Krążą plotki jakoby przed nami jest transakcja, w ramach której OpenAI uzyska wycenę od 80 do 90 miliardów USD, czyli nawet 3-krotnie wyższą niż ta sprzed roku. To wszystko zbiegło się w czasie z komunikatem spółki, w którym zapowiada ona uzyskanie miliarda dolarów przychodu w nadchodzących 12 miesiącach oraz zapowiedzią Amazona co do inwestycji 4 mld USD w jej konkurenta czyli Anthropic. Ponadto OpenAI planuje stworzenie jakiegoś urządzenia bazującego na sztucznej inteligencji, nie wiadomo jeszcze co to będzie dokładnie, wiadomo tylko że ma to być urządzenie klasy “iPhone of artificial intelligence".
Innym gorącym tematem zza oceanu jest zbliżający się proces sądowy Sama Bankmana Frieds’a czyli prawdopodobnie największego dotychczas wykrytego fraudu w świecie VC. Do tej pory liderką niechlubnego rankingu była Elizabeth Holmes, skazana na 11 lat więzienia po tym jak okazało się, że technologia na której bazowała jej spółka była oszustwem. Fundusze zainwestowały w Theranos ponad 700 mln USD, co jednak nie robi już takiego wrażenia gdy weźmiemy pod uwagę 1,9 mld USD(!!!) zainwestowane w FTX prowadzone przez Bankmana. Wśród jego inwestorów był m.in słynny Sequoia Capital, który stracił ponad 200 mln USD. Proces rozpocznie się 3 października.
Pozostając jeszcze na chwilkę w temacie pozwów… Unia Europejska zablokowała akwizycję, którą chciał przeprowadzić Booking.com, wg urzędników kupno szwedzkiej konkurencji doprowadziłoby do wzrostu cen na rynku. Natomiast do polskiego Urzędu Ochrony Danych Osobowych wpłynęła skarga Łukasza Olejnika dotycząca OpenAI, sugerująca, że spółka m.in. przetwarza dane w sposób niezgodny z prawem, nierzetelny, a zasady na jakich się to odbywa są nieprzejrzyste. Dość szeroko o sprawie napisał TechCrunch.
Jeśli zastanawiasz się co na to wszystko powiedziałaby sztuczna inteligencja, to już nie długo będzie szansa porozmawiać o tym z ChatGPT. OpenAI twierdzi, że to nie tylko kolejna Siri czy Alexa, bowiem jak mówi Joanne Jang, kierownik ds. produktu „Możesz teraz prowadzić dwustronne rozmowy”. Ze zdolności głosowych ChatGPT chce skorzystać z kolei Spotify, który wprowadza możliwość automatycznego klonowania podcastów w różnych wersjach językowych, co powoduje, że kolejna bariera dla rozpowszechniania się wiedzy (oraz monetyzacji contentu) właśnie legła w gruzach. Swoją drogą OpenAI wybrał już miejsce, gdzie będzie zlokalizowana pierwsza europejska siedziba spółki. Padło na Dublin.
Skoro jesteśmy na Wyspach Brytyjskich, warto wspomnieć o dwóch rzeczach. Wielka Brytania ponownie dołącza do programu „Horyzont Europa”. Po dwóch i pół roku negocjacji po brexicie premier Rishi Sunak wyraził zgodę na porozumienie, które umożliwi brytyjskim uniwersytetom i start-upom dostęp do unijnej puli funduszy na badania w wysokości 95 miliardów euro.
Z kolei po sześciu latach zakończyły się w końcu prace nad brytyjską ustawą o bezpieczeństwie w Internecie (Online Safety Bill), która właśnie wchodzi w życie. Nowe prawo nałoży m.in. na social media obowiązek natychmiastowego usuwania nielegalnych treści lub nawet blokowania publikowania takowych. Największą ochroną zostaną objęte dzieci, a złamanie prawa będzie mogło skutkować karą do 18 mln funtów lub 10% globalnych przychodów danej firmy (w zależności, która kwota okaże się wyższa).
W temacie social mediów, warto wspomnieć o planach Muska na wprowadzenie paywalla w X. Ma to być sposób na ostateczne rozprawienie się z botami. Oby tylko nie była konieczna ewakuacja biura, co miało miejsce ostatnio w Unity. Do pracowników spółki zaczęły trafiać groźby śmierci, po tym jak ta spółka nałożyła opłaty na developerów. Unity chce naliczać prowizję za każdym razem, gdy gracz zainstaluje grę zbudowaną z wykorzystaniem technologii spółki,
Tego typu wiadomości na pewno nie poprawiają komfortu psychicznego założycieli startupów, który zresztą i tak jest dość niski. Okazuje się, że wg około 72% założycieli rozpoczęcie własnej działalności gospodarczej miało negatywny wpływ na ich zdrowie psychiczne. Zarządzający funduszami VC zaczynają dostrzegać problem i coraz częściej w ramach tzw. Smart Money udzielana jest pomoc psychologów.
Przykład Skype pokazuje, że zdrowie mentalne założycieli a tym samym większa szansa sukcesu startupu to nie jest błaha kwestia, a może to być nawet sprawa narodowa. We wrześniu minęła 20 rocznica pojawienia się na rynku tego niegdyś popularnego komunikatora. Jak się okazuje, jednorożce mają wysoką skłonność do rozmnażania się. Otóż byli pracownicy Skype założyli 225 firm (nazwijmy je “dziećmi”). Gdy dodamy do tego pracowników “firm dzieci”, którzy założyli swoje spółki technologiczne (“wnuki”?), liczba ta sięga 910!. To pokazuje dlaczego w naszym kraju potrzebujemy jednorożców.
Katarczycy też widzą tą potrzebę więc postanowili przeznaczyć 4 mld funtów na inwestycje w zielone technologie, tyle że… w Wielkiej Brytanii. W ramach tej kwoty planują zbudować we współpracy z Rolls Royce obiekt na wzór uniwersytecki, w celu prowadzenia badań nad zieloną energią. Natomiast 1,5 miliarda funtów przeznaczone zostanie na inwestycje w start-upy na wczesnym etapie rozwoju. McKinsey szacuje, że przyniesie to 7500 nowych miejsc pracy do 2030 roku.
PFR upublicznił proponowane warunki funkcjonowania nowych programów, w ramach których powoływane będą nowe fundusze VC: PFR Starter, PFR Biznest, PFR OI, PFR KOFFI, PFR CVC. Konsultacje społeczne w tym aspekcie odbędą się w październiku. Do funduszy trafi 1,8 mld PLN. W między czasie Duńczycy uruchamiają 800 mln euro tylko na fundusz inwestujący w projekty z zakresu zarządzania odpadami.
Na ringu… czyli rundy warte uwagi
[Po więcej zapraszam tutaj]
🏥Teale - platforma zdrowia psychicznego dla pracowników. Więcej tutaj.
Rok założenia: 2021
HQ: Paryż
New Money w prasie: €10 m
Inwestorzy: Alter Equity, ISAI, Bpifrance
Założyciele: Julia Néel Biz, Geoffroy Verzat, Gilles Rasigade
#MentalHealth #SaaS #HR
📱Raylo - marketplace dla wypożyczanej elektroniki. Więcej tutaj.
Rok założenia: 2019
HQ: Londyn
New Money w prasie: £5.2m
Inwestorzy: Macquarie, Channel 4 Ventures.
Założyciele: Karl Gilbert, Richard Fulton, Jinden Badesha
#Electronics #Marketplace #CircularEconomy
🛋️Mjuk - marketplace dla używanych mebli. Więcej tutaj.
Rok założenia: 2019
HQ: Helsinki
New Money w prasie: €2.5 m
Inwestorzy: Trind VC, Alliance VC, Superhero Capital, Lifeline Ventures, Finnvera, Aniołowie Biznesu.
Założyciele: Rickard Zilliacus, Max Heino
#Furniture #Marketplace #CircularEconomy
🔌Openvolt - API umożliwiające tworzenie bardziej efektywnych narzędzi do zarządzania zużyciem energii . Więcej tutaj.
Rok założenia: 2023
HQ: Dublin
New Money w prasie: €1.5m
Inwestorzy: Cavalry Ventures, Übermorgen Ventures
Założyciele: Dave Curran, Don O’Leary
#API #EnergyEfficiency #EnergyUsageData
🌐Databutton - narzędzie AI do tworzenia interaktywnych aplikacji webowych przez osoby nietechniczne. Więcej tutaj.
Rok założenia: 2021
HQ: Oslo
New Money w prasie: $5.1 m
Inwestorzy: Skyfall Ventures, Maki.vc
Założyciele: Trygve Karper, Martin Røed, Viral Shah
#AI #SaaS #Apps
☁️Rig.dev - narzędzie open-source zbudowane na Kubernetes pozwalające na tworzenie skalowalnego backendu oraz infrastruktury chmurowej znacznie szybciej. Więcej tutaj.
Rok założenia: 2023
HQ: Aarhus
New Money w prasie: $2.2 m
Inwestorzy: byFounders, Dreamcraft, NP-Hard Ventures
Założyciele: Thor Christensen, Anders Johnsen
#Kubernetes #OpenSource #Cloud
🚮Resourcify- platforma do zarządzania odpadami. Więcej tutaj.
Rok założenia: 2015
HQ: Hamburg
New Money w prasie: €14m
Inwestorzy: Vorwerk Ventures, Revent, Ananda Impact Ventures, Speedinvest, BonVenture, WEPA Ventures
Założyciele: Felix Heinricy, Gary Lewis
#ClimateTech #WasteManagement #SaaS
Świeża krew… czyli nowe VC na pokładzie
przy czym “nowe” nie zawsze oznacza brak doświadczenia ;)
1️⃣ Blume Equity: scale-up, #ClimateTech
HQ: Londyn
New Money in press : €40 m
Ticket: -
GPs: Andrei Xydas, Clare Murray, Eleanor Blagbrough, Michelle Capiod
1️⃣ Elite Performance Fund: seed, A, #sport #media #entertainment
HQ: Oeiras (Portugalia)
New Money in press: €50 m
Ticket: -
GPs: Antonio Cacorino, Pedro Félix da Costa
2️⃣ Unconventional Ventures: Pre-seed/seed stage, #climatetech, #healthtech, #edtech, #fintech #women #LGBTQ #POC
HQ: Kopenhaga
New Money in press: €30 m
Ticket: -
GPs: Nora Bavey, Thea Messel
2️⃣ Air Street Capital: early-stage, #AI
HQ: Londyn
New Money in press: $121 m
Ticket: -
GPs: Nathan Benaich
4️⃣ Connect Ventures: pre-seed, seed, #B2BSaaS #fintech #consumerhealthcare #Web3
HQ: Londyn
New Money in press: $80 m
Ticket: $150k-2.5m
GPs: Rory Stirling, Sitar Teli, Pietro Bezza
Ekspert wie… sekcja raportowa
Już ponad 2,2 miliarda ludzi żyje na obszarach, gdzie wyczerpało się ponad 80% zasobów słodkiej wody, a naukowcy wskazują, że Big Tech może przyspieszyć ten proces. Dzięki badaniom przeprowadzonym na Uniwersytecie Kalifornijskim wiemy, jak dużym pragnieniem cechuje się sztuczna inteligencja. Naukowcy szacują, że ChatGPT zużywa około 0,5 l wody na każde 5 do 50 zapytań. W latach 2021-2022 czyli w momencie intensywnego trenowania swoich modeli LLM, Microsoft i Google zanotowały wzrost zużycia wody odpowiednio o 34% i 20%. Wszystko to przypomina nam, że zasoby naturalne stanowią kręgosłup rozwijającego się przemysłu opartego na sztucznej inteligencji. W zakresie środowiska warto też wspomnieć, że Generation Investment Management opublikowało 17 edycję Sustainability Trends Report, natomiast Dealroom opublikował ciekawy raport o Deep Tech w krajach bałtyckich.
CobinAngels przygotował charakterystykę inwestycji anielskich dokonywanych przez najlepszych aniołów biznesu w Polsce. M.in. w związku z bieżącymi wydarzeniami społeczno-gospodarczymi, aż 36% badanych inwestorów zadeklarowało, że uważniej podejmuje decyzje i dłużej analizuje startupy przed podjęciem decyzji o inwestycji.
W podobnym tonie wypowiadają się inwestorzy w ramach nowego raportu Prequin’a. Amerykańscy inwestorzy przekładają decyzję o inwestycji w fundusze VC na kolejny rok, mimo iż jednocześnie twierdzą, że VC wygenerują wyższą stopę zwrotu w 2023 niż Private Equity. Uważają jednak, że ryzyko jest wciąż zbyt duże.
Co do stopy zwrotu, Pitchbook przeanalizował które fundusze lepiej performują. Oczywiście, jak zawsze odpowiedź zaczyna się od “to zależy”, ale generalnie fundusze specjalizujące się w danej dziadzienie osiągają wyższe wskaźniki zwrotu niż te inwestujące we wszystko.
Aumni (od J.P. Morgan) przeanalizowali rundy inwestycyjne zrealizowane w pierwszej połowie roku pod kątem np. struktury transakcji i zaangażowania lead inwestorów. Krótko mówiąc, jest ich mniej i są mniejsze.
Historie nie z tej ziemi - bootstraping
To, że prędzej czy później wspomnimy o firmie zbudowanej na wznoszącej fali AI było pewne, ale że będzie to spółka, która w rok od wypuszczenia produktu na rynek wygeneruje 200 mln USD przychodu? Aż takiego obrotu spraw się nie spodziewaliśmy ;) Jeszcze większym zaskoczeniem jest chyba to, że mówimy o generatorze obrazów.
Tak, to właśnie Midjourney jest obecnie pionierem bootstrapingu. Ten sukces był możliwy m.in.ze względu na umiejętność wykorzystania możliwości jakie daje Discord, bo to właśnie tam powstało liczące już ponad 15 mln osób community Midjourney.
David Holz, założyciel Midjourney twierdzi, że z pełną świadomością odrzuca propozycje VC, chcąc zachować niezależność. Aby mieć dostęp do narzędzia trzeba wykupić subskrypcję i tutaj zaczyna się pierwszy test przed spółką. Otóż w sierpniu Google opublikował swoją darmową alternatywę czyli Ideogram.
Dodatkowo a16z wskazuje, że w zakresie wykorzystania generatywnej AI zaczynamy zauważać już znaczną fragmentację rynków. Produkty zaprojektowane specjalnie do konkretnych zastosowań lub przepływów pracy rozwijają się wraz z bardziej ogólnymi narzędziami i wykazują oznaki, że mogą również odnieść sukces jako firmy.
I tak podczas gdy Midjourney dominuje na szerszej przestrzeni, firmy takie jak Leonardo (specjalizujące się w grach - korzystające ze wsparcia VC) również odnotowują imponujący wzrost ruchu. Choć nie na tę samą skalę, Leonardo był w stanie pozyskać miliony użytkowników wraz z ciągłym wzrostem popularności Midjourney.
Pojawienie się darmowego konkurenta oraz fragmentyzacja rynku będzie fantastyczną okazją do zbadania wpływu mocy efektów sieciowych, ceny i jakości na produkty oparte na sztucznej inteligencji. Nam pozostaje śledzić i sprawdzać, czy ludzie odchodzą od Midjourney i ewentualnie z jakiego powodu.
Poniżej kilka ciekawych wywiadów, w których David Holz opowiada o sobie, idei jaka mu przyświeca w pracy na Midjourney oraz swoim podejściu do biznesu:
Jedno jest pewne, zarówno on, jak i zespół który zbudował to nietuzinkowe osobowości, które jeszcze mogą nas zaskoczyć. Warto też śledzić konto Davida na X
Do przeczytania za miesiąc ;)